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黄金牛市刚开始 详解黄金四品种

来源:  发布:  2009/9/7  分享到:

  现货金继上周三接连穿破强劲阻力位962和976后,在上周五进一步升至991美元的三个月高点。如今金价距离2月创下的年内高点1005.4和去年8月触及的历史高位1030.8都近在咫尺。
  
  作为一个具有自己投资原则的投资者,就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素,从而进一步明了场内其他投资者的动态,对黄金价格的走势进行预测,以达到合理进行投资的目的。影响金价的主要因素有两个方面。
  
  ●美元原油、美股和黄金的联动性
  
  美元稳定性逊于黄金,但流动性优于黄金。因此,美元被认为是第一类货币,黄金是第二类。当市场风险性增强的时候,黄金作为风险投资的替代品的吸引力会大大增强,投资者会将资金转入黄金,从而导致金价走强;而当市场风险减弱的时候,投资者为了逐利,放大收益,资金会从黄金转入美元,从而推高美元,导致金价下跌。因此,美元和黄金呈负相关。
  
  黄金本身是通胀之下的保值品,与美国通胀形影不离。原油价格上涨意味着通胀会随之而来,金价也会随之上涨。但是目前市场已经和以前有些变化,原油上涨,美股必然就会上涨,而黄金作为投资的吸引力就会下降,导致金价下跌,所以说原油的走势和金价走势已经不是以前的正相关了,不要把原油的走势定位黄金的走势,应全方面地看待市场走势。
  
  ●供需关系影响黄金
  
  金价是基于供求关系基础之上的。如果黄金的产量大幅增加,金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,金价就会在求过于供的情况下升值。8月19日,世界黄金协会(WGC)公布了第二季《黄金需求趋势报告》,报告显示,全球第二季度黄金需求同比下降9%至719.5吨,创6年新低。但目前金融市场投机气氛浓厚,且市场对于何时推出经济刺激计划保持相当的敏感度,忧虑政策面变化导致美元走软,而疯狂做多黄金。
  
  历史数据显示,通常金价在九月份将上涨,而世界最大黄金消费国印度的假期正式开始往往会刺激实物黄金的需求增长。过去20年中,16年的九月份金价均有所增长,九月金价上涨的比例超过其他任何一个月份。1988年以来,市场主力黄金合约在九月平均上涨3.4%,过去20年中有7个九月的涨幅超过5%。
  
  而世界最大黄金ETF美国的SPDRGoldTrust宣布,截至上周四收盘时的持金量为1078.01吨,较前一天增加了14.65吨,日增量创下6月1日以来新高。表明全球投资者对于黄金的中长期走势非常看好。
  
  ●黄金牛市刚刚开始
  
  2008年黄金与全球主要股市收益相比,黄金年化收益率为5.5%,道琼斯指数为-32.20%,标准普尔为-37.93%,日经255为-43.15%,恒生指数为-48.63%, 上证指数为-65.4%,从数据上可以看出,全球市场都出现负收益,只有黄金是正收益,可见黄金的避险功能。
  
  当前为什么要进行黄金投资?因为通胀上涨,导致货币贬值,而黄金具有抗通胀,保值能力。当前国际地缘政治复杂,金融危机的情况下,黄金具有避险功能,2009年2月暴发了东欧金融危机,导致黄金在2009年2月份最高达到1006.20,因此,黄金具备有经济避险和政治避险作用。还有地球上不可再生资源在下降,对于中长期投资来说,有稀缺性特点,购买实物金条有收藏价值。
  
  从国际黄金35年图可以看出,95个月从一个谷底到另一个谷底,说明是一个波动的周期,95除以12是7.9年,8年,前面三个8年,和最新的8年周期有一个明显质的区别,叫波峰左移和波峰右移。波峰左移说明上涨的时间明显少于下跌时间,也就是前面三个8年周期是熊市周期,从2002年到2003年新的周期开始是一个明显的牛市周期,这个周期基本上会在2011年结束,下一个8年周期黄金仍然还是一个牛市周期。
  
  4类方式触金
  
  随着多家银行推出AU(T+D)业务,可见更多的投资者都关注于黄金市场,黄金作为避险工具,也一直受到市场的热捧,目前市场中黄金投资品种一共有四种,即纸黄金、实物金、期货黄金和AU(T+D)。
  
  《理财时代》特邀 中国银行北京分行杨彬、中期期货投资有限公司胥京钢、北京华诺金业投资有限公司执行总裁姜何以及北京产权交易所黄金交易中心首席分析师朱桐参加“黄金投资全攻略”讲座,四位专家分别对纸黄金、期货黄金、AU(T+D)以及实物金做出了详细的分析解读,让每个投资人找到了适合自己的投资品种。
  
  ●产品交易各不同
  
  纸黄金、期货黄金和AU(T+D)均是T+0交易,日内交易无次数限制。纸黄金与其它两个品种交易不同,第一,纸黄金交易是当客户买入时,按照卖出价成交,卖出按照买入价成交。而其它两个品种是按照买入价和卖出价成交的。第二,交易方向不同,纸黄金是单向交易,而其它两种产品均为双向交易,既可正向交易也可反向交易,也就是做多、做空交易。第三,纸黄金按时价全额操作,而其它两种产品是保证金交易,具有杠杆比例,只需用全款的一部分进行操作。
  
  期货黄金和AU(T+D)有其相似处也有不同处,相似处为交易单位均为1手=1000克。不同处有五点,第一,交易时间不同,AU(T+D)比期货黄金交易多了夜市。第二,涨停设置不同,期货黄金每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%,而AU(T+D)不设涨停限制。第三,保证金比例不同,期金所规定期货黄金的保证金比例不低于7%,上金所规定AU(T+D)的保证金不低于10%。第四,手续费不同,期货黄金的手续费比AU(T+D)低很多,一般期货黄金单边手续费为万分之四,AU(T+D)一般为万分之十五。第五,交割方式,期货黄金个人不得交割实物,而AU(T+D)是可以个人交割实物的。
  
  实物金:投资简单
  
  在购买实物黄金时首先要确认发行黄金机构的性质,是否具有授权及认证,还有就是生产制造企业的生产水平及权威性。实物金操作很简单,主要以金条、金块为主,长线投资保值,投资者投资实物金要确认购买的实物金可回收,有些银行代销和金店出售的实物金属于工艺品,适合收藏或者馈赠礼品,不具有投资价值,购买投资金条或者金块要购买AU9999标识的。菜百公司目前出售多种规格的投资金条,有自己品牌也有代销的品牌,北京产权交易所也有不同规格的投资金条。一般实物金在购买时每克加10元,回购时每克减2元。
  
  实物金的品种随着市场的发展也不断创新品种,9月3日,一款由世界黄金协会、经易金业有限责任公司和菜百公司联合推出的“经易理金通投资金条”在菜百独家首发上市,此产品重量分为1、2、3、5、10盎司5中规格,现款现货和定单销售两种模式,现款现货手续费为7元/克,定单销售手续费为3元/克,这种模式购买金条后可以拿到一张购买凭证,但不能立即提取金条,而是要等到一个星期后方可取货。金条回购时根据当时的金价每克减2元手续费。
  
  实例分析:(以北交所为例)
  
  秦小姐购买了30克的金条,当时价格为210元/克,过了一段时间,金价涨到230元/克,北交所回购。
  
  花费:210元/克×30克+(10元/克×30克)=6600元
  
  回购:230元/克×30克-(2元/克×30克)=6840元
  
  收益:6840元-6600元=240元。
  
  秦小姐最终获利240元。
  
  投资人群:实物金风险低、也具有保值功能,适合于刚入门的、资金量不大,长期投资、不能承受风险的投资者。
  
  纸黄金:投资风险低
  
  纸黄金指黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖,获取差价利润。目前国内已有三家银行开办纸黄金业务,分别是 中国银行(行情 股吧)的黄金宝,中国工商银行的金行家,中国 建设银行的账户金。
  
  中行黄金宝和工行金行家分为美元金和人民币金,而建行账户金只有人民币金。人民币金,中行和工行交易起点为10克,中行单边点差0.5元/克,工行单边点差0.4元/克。建行柜台交易起点10克,网银和电话银行交易起点为1克,单边交易点差为0.4元/克。美元金,中行交易起点为1盎司,单边点差3美元/盎司,工行交易起点为0.1盎司,单边点点差3美元/盎司。
  
  办理方式:只要到银行开通银行的网上银行和电话银行,在网银、电话银行以及柜台可以购买操作。
  
  交易时间:中行,周一早8点至周六早2:30;柜台交易,周一至周五每天早上9点至17:00。工行,每周一早7:00到周六早4:00,全天24小时不间断交易。建行,从周一早7:00至周六凌晨4:00(系统切换和休市时间除外)。
  
  实例分析:(以中行的黄金宝交易为例)
  
  刘先生购买纸黄金10克,由于纸黄金的特性,购买按照卖出价成交,卖出按照买入价成交。
  
  买入时价格:买入价=210.64元/克,卖出价=211.34元/克,中间价=210.99元/克
  
  卖出时价格:买入价=214.47元/克,卖出价=215.17元/克,中间价=214.82元/克
  
  收益:(214.47-211.34)×10=31.30元
  
  刘先生最终获利31.30元。
  
  适合人群:纸黄金风险比较低,适合于刚入门、资金量不大,或者年长的投资者。
  
  期货黄金:高风险投资产品
  
  期货,一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约,黄金是其中的一个交易品种。
  
  交易时间:上午9:00至11:30,下午1:30至3:00。
  
  办理方式:携带本人身份证及银行卡到期货公司开户即可进行期货黄金交易,每家期货公司收取的手续费和保证金比例不同,每家期货公司根据规定保证金比例一般都高于7%以上。
  
  实例分析:(以中期期货做空为例,保证金:12%,手续费:单边万分之四)
  
  王先生以202元/克的黄金价格买了1手,195元/克平仓。
  
  保证金:202元/克×1000克×0.12=24240元
  
  手续费:(202+195)×1000×0.0004=158.8元
  
  盈亏:(202-195)×1000-158.8=6841.12元
  
  盈利:6841.12/24240=28.22%
  
  王先生最终获利6841.12元。
  
  适合人群:黄金期货的投资风险高,合适于手头资金比较富裕,并且追求高收益的投资者。
  
  AU(T+D):适合上班族投资者
  
  AU(T+D),即黄金现货延期交收产品,是上海黄金交易所的挂牌交易合约,AU即是指黄金,T+D就是延期交易的意思,因为有可以延迟的特性,客户开仓交易后,可以选择当日平仓或交割,也可以选择延期平仓或交割。同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
  
  交易时间:周一至周五,9:00至11:30,13:30至15:30,周一至周四,21:00至次日2:30。
  
  办理方式:只有上金所的会员单位才可以办理AU(T+D)业务。目前可以办理个人投资者投资AU(T+D)业务的只有 兴业银行、 民生银行和北京产权交易所三家会员单位。每家单位的保证金比例和手续费不同。兴业银行,保证金比例20%,手续费:万分之二十,民生银行,保证金比例10.5%,手续费:万分之十五,北交所,保证金比例13%,手续费:万分之十五。
  
  实例分析:(以北交所做多为例,保证金:13%,手续费:单边万分之十五)
  
  李先生以200元/克的黄金价格买了1手,210元/克平仓。
  
  保证金:200元/克×1000克×0.13=26000元
  
  手续费:(200+210)×1000×0.0015=615元
  
  盈亏:(210-200)×1000-615=9385元
  
  盈利:9385/26000=36.1%
  
  李先生最终获利9385元。
  
  适合人群:AU(T+D)的投资风险高,合适于手头资金比较富裕,并且追求高收益的投资者,由于AU(T+D)有夜市交易,更适合于上班族的投资者,既不耽误上班也不耽误个人投资理财。
  
  四种产品从收益上看,纸黄金和实物金较低,而期货黄金和AU(T+D)较高,从风险上看,纸黄金和实物金较低,而期货黄金比AU(T+D)风险要高,因为AU(T+D)个人可交割成实物,而期货黄金个人投资者是不可以交割实物的。从保值功能上看,实物金和AU(T+D)具有保值功能。纸黄金和期货黄金是不具备保值功能的。从投资金额上来看,纸黄金的少投入为两千多元,实物金为六千多元,期货黄金和AU(T+D)为两万多元。
  
  ●加强黄金交易风险控制
  
  无论做任何投资,都要做好风险控制,这样可以使损失降低。做黄金投资时要做好三点风险控制,第一,时间控制(缩短持仓的时间)。在金融市场中,只要入场交易,就会面临着不同程度的风险。要减小风险,就要缩短持仓的时间,但是获利目标也就必须要缩小。第二,仓位控制。用1/3资金来建仓,新手要小于20%,一旦发现投资方向错了,要严格止损。在趋势已经很明朗的情况下,短线重仓以60%至70%的仓位进场,但必须快进快出。假设账户里总资金量为300万,用100万的资金来建仓,剩下的200万作为后备资金。在保证金交易中,仓位控制是作为风险控制的重要手段之一。在实际的交易中,由于每个投资者的资金量和交易情况各不一样,找到适合自己的比例建仓。第三,技术控制(下完单之后一定要养成止损的习惯)。技术控制指的是运用技术分析工具,对行情进行综合的研判后,设置科学的止损对风险进行控制。止损的目标,也就是要把每次的最大亏损锁定在一个能接受的范围之内,避免产生重大亏损。
  
  一旦发现方向判断错的时候,那么就应该及时平掉原来下错的单,虽然这样是亏损出局,但是至少不会再继续亏损,最后导致大幅亏损。特别是新手,下完单之后一定要养成跟着下止损的习惯。
  
  黄金投资前做足四准备
  
  初入黄金投资市场的投资者一般对市场了解只是限于表面,认为这是个投资赚钱的市场,一进来就想抓住机会大赚一笔,于是迫不及待地进行交易,怕机会会从手边溜走。其实,投资市场,机会每天都有,但是往往能抓住机会的人却不多。交易前的准备比交易本身更加重要,没有充分准备的交易往往都会事倍功半。
  
  基本的准备
  
  最基本准备是要对所投资的市场有个初步的认识和了解,学习基本交易理论,了解常用的技术工具,熟悉交易品种,掌握各交易所的交易交割规则、交易流程等。投资者可以通过学习来掌握。学习方法有三种:一、通过看书学习来掌握;二、通过投资公司的培训来掌握;三、让投资顾问给你讲解。投资者应特别注意的是,书上的理论和方法虽然是总结出来的经验,但不一定能灵活地运用。真正的交易远比书本上写的要复杂得多,财富不会轻易地被“拿”走。做完基本热身,对市场的认识才只限于初步,急于做交易是万万不可行的。
  
  模拟交易
  
  模拟交易是来验证所学习知识的最好方法。投资者在不具备交易能力之前,如果实盘交易一定会付出高昂的学费,所以,多做几次模拟交易可以减少和缓冲这个痛苦过程。严格来讲,模拟交易是纸上谈兵,它所带给你的感受和体会远远不及真实交易。很多投资者模拟交易都赚钱,但一进入实战就不行了。造成这个的原因,最主要的是人的心理。由于投资者没有建立自己的交易系统,没有真实记录自己的模拟交易过程,在模拟交易中,没有反复地去验证自己的交易理论和纪律。还有就是因为是模拟交易而放任亏损或做一些自我安慰,没有严格止损。
  
  严格的模拟交易并不是都能赚钱,只是因为很多人都在心里暗示自己这不是真实的钱,而只是虚拟的。忽略亏损,记住盈利,所以给人一种错觉,而在实际交易中,就会遇到自己意想不到的问题和令人不能接受的结果。然后自己却说这个投资市场不好,市场永远不会错,而且一个失败的投资者也没有资格来评判这个市场。投资者应该谨记,模拟交易的本质是要验证所学的知识而非模拟的利润。
  
  小单量交易
  
  小单量就是视投资者的承受能力而定,小单量交易是对模拟交易的进一步考验,在这个阶段不要把获利当成追求的目标,小单量交易可以减少亏损带来的对市场的恐惧,可以最真实地体验到市场中发生的各种始料不及的情况,真实地体会交易的各个环节及可能的交易障碍,全面了解真实的交易过程,这也是对所学的知识的真正考验。在这个过程中,才会切实感悟到交易理论和技术工具在交易中所起到的作用。
  
  再次认识自我和市场
  
  通过小单量交易一定会再次重新认识自我和市场,这种重新认识是一个重要的过程,它会决定是否继续交易,会感觉到市场远远超出了最初的认识,会真切地感受到自己的风险承受能力和市场可能带来的伤害以及现实的利润目标和市场机会,到了这个时候才可能面对现实,对市场作出客观的评判,而不至于掉入暴利的虚幻陷阱中。这种重新认识会使投资者本身具备一定的自我保护能力。
  
  做完以上四个热身活动的投资者才可以进行真正的交易。交易前的准备比交易更加重要。

 

 

相关资料:

1,黄金T+D 和 纸黄金 交易的比较

2,黄金T+D 与 黄金期货 交易的比较

3,黄金“T+D”规定

4,

5,

6,黄金T+D在线问答

 

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